Porsche/VW : un accord serait proche

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Dans le cadre du processus de leur rapprochement, les constructeurs automobiles Porsche et Volkswagen auraient trouvé un accord dans les grandes lignes

D'après le Wall Street Journal, les conseils de surveillance des constructeurs automobiles Porsche et Volkswagen devraient se réunir ce jeudi pour voter un protocole d'accord dans le cadre de leur projet de rapprochement.

Les deux groupes allemands se seraient mis d'accord sur les grandes lignes de leur processus de rapprochement et pourraient annoncer ce jeudi notamment les modalités de financement de l'opération, selon le journal américain.

'Les questions liées aux valorisations ont été résolues', d'après l'une des sources citées par l'agence Reuters. La valeur totale de Porsche AG est estimée par les analystes entre 8 et 11 milliards d'euros.

Dans le cadre de l'accord, Volkswagen devrait acquérir jusqu'à 49% du capital de Porsche AG, la filiale de construction de voitures de sport du groupe Porsche Automobil Holding SE, selon des sources citées par Reuters. Mais le montant définitif que versera VW pour monter au capital de Porsche pourrait être ajusté en fonction des conclusions de la 'due diligence', selon des sources de Reuters.

Cette montée au capital correspondrait à la première étape vers la création d'un groupe automobile 'intégré', comme le présente Volkswagen.

Vers un groupe automobile 'intégré' regroupant 10 marques

Après avoir racheté 51% du capital de Volkswagen, Porsche en difficulté a dû faire face à une dette de plus de 10 milliards d'euros et se résigner à négocier une fusion avec Volkswagen. Mais ce dernier s'est engagé à ce que Porsche reste une marque indépendante, tout comme Audi.

Le nouveau groupe automobile 'intégré' pourrait être nommé 'Auto Union' et dirigé par le président du directoire de VW, Martin Winterkorn, selon Reuters. Le processus de création de ce nouvel ensemble devrait s'étaler jusqu'en 2011.

'Le nouveau groupe, qui rassemblerait 10 marques en incluant Porsche, représenterait un chiffre d'affaires global de plus de 120 milliards d'euros et des ventes annuelles de près de 6,4 millions de véhicules, sur la base des chiffres 2008', avance Reuters.

D'autre part, l'émirat du Qatar devrait racheter à Porsche ses options sur actions VW, valorisées autour de cinq milliards d'euros. Cet accord sur ces produits dérivés, susceptibles d'être convertis en actions représentant 17% du capital de Volkswagen, serait presque finalisé, selon une source bancaire citée par Reuters.

Par ailleurs, Porsche avait indiqué fin juillet vouloir lever de nouveaux capitaux pour un montant d'au moins 5 milliards d'euros. Selon la presse, Volkswagen devrait envisager une augmentation de capital de l'ordre de 4 milliards d'euros.